大宗内参:对甲醇后期操作有何建议-永安新闻
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国内装置-大宗内参:对甲醇后期操作有何建议-永安新闻

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长江无鱼之困

大宗內參:對甲醇後期操作有何建議?

利多方面:(1)国内部分甲醇联醇、煤制以及天然气制甲醇厂家完全成本被彻底击破,出现不降负运行或者停车检修的现象。7月份国内甲醇整体装置平均开工负荷为69.20%,较6月份下跌2.53个百分点。

(2)進口偏多。今年上半年甲醇進口464萬噸,去年同期僅370萬噸。而且從現有船期預報看,短期這種局面難以改善。近期特立尼達、委內瑞拉和沙特等地進口船貨到港貨物明顯增多,部分外商考慮到國外供應同樣過於充足的尷尬境地,因此把部分中東、南美洲以及本應去往歐洲貨物發往亞洲,尤其是中國區域套利。因此進口增量問題短時期內同樣難有緩解。從8月2日至8月18日中國進口船貨到港量在49.85萬-50萬噸,8月上中旬屬於甲醇進口船貨集中到港周期。

董超:利空方面:(1)港口庫存持續維持高位。今年以來港口庫存一直就沒有降下來,導致期貨價格一直上不去。最新的數據顯示,沿海地區甲醇庫存繼續增長至113.43萬噸,再次接近全年高點,而可流通庫存更是上升到38.3萬噸附近,往年正常水平僅15-20萬噸左右,在9月合約臨近交割的情況下,如此巨量對期貨價格是極大的打擊。

(3)下游需求偏弱。近阶段甲醇需求持续走弱,烯烃方面,内蒙古久泰、江苏斯尔邦烯烃装置均有停车检修计划。传统下游二甲醚、醋酸方面本身就处于消费淡季,加上7月19日河南义马气化厂的影响导致需求进一步因安全检查收紧。

  大宗内参:甲醇还会延续下跌趋势吗?

本文首發於微信公眾號:大宗內參。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

董超:其實我們可以發現,美聯儲降息以後市場表現是比較平淡甚至悲觀的,美股甚至出現了大跌。因為這次降息25個基點是市場普遍預期的,大家更希望能夠看到美聯儲更鴿派的言論,但顯然結果不是這樣。市場對美聯儲今天的政策聲明感到失望,外界認為美聯儲的政策聲明與其說是鴿派,不如說是中性的。但最值得注意的是,鮑威爾在隨後的新聞發佈會上稱美聯儲此次降息是「周期中期調整(Mid-cycle Adjustment)」,後期的進一步政策調整並不明確。

由於經濟衰退和貿易戰的原因,原油以及PTA、甲醇等化工品的需求都出現了一定程度的衰退,這不是一次模稜兩可的降息可以解決的,需要更加強硬和持續的刺激。

(2)PP-MA價差拉大。期貨PP-3MA的套利策略顯示兩者之間價差較大,會引起投資者興趣。

.操作上,短期建議觀望為主,但可以在01合約上布局一些長期多單。

董超:操作上,短期建議觀望為主,但可以在01合約上布局一些長期多單。

具體到化工品,我認為美聯儲降息並沒有改變現有的供需格局。

董超:從量價關係看,此前甲醇大跌伴隨着持倉量的放大,最多曾到達229萬手持倉,但隨着近日減倉反彈,持倉重新回到174萬手。後期我們認為供大於求局面難有改觀的情況下,短期國內甲醇市場仍以弱勢調整為主,但隨着低價的持續,供應一方主動縮量刺激庫存逐步回落至合理位置,使國內供需再度回歸至相對平衡的狀態后,甲醇仍有反彈的機會。

大宗內參:【美聯儲降息25個基點】落定,是不是意味着化工即將進入新格局?

核心觀點.由於經濟衰退和貿易戰的原因,原油以及PTA、甲醇等化工品的需求都出現了一定程度的衰退,這不是一次模稜兩可的降息可以解決的,需要更加強硬和持續的刺激。

大宗內參:能否解析一下現在的利空和利多因素?

今日关键词:白城工地突发坍塌